Den globale krise har næsten ødelagt containermarkedet. Hvor hårdt ramt er landets største og mest magtfulde virksomhed A. P. Møller - Mærsk? Svaret får vi når topchefen Nils Smedegaard Andersen kommer med sit længede ventede regnskab sidst på formiddagen.

Der bliver nok at tale om, når bestyrelsen for landets største virksomhed mødes på Esplanaden her til morgen. På dagsordenen er det nye regnskab som skal sendes ud senere i dag og det bliver ikke morsom læsning. Selv om A. P. Møller - Mærsk tjener gode penge på den lukrative olieforretning, så har den globale krise ramt containerforretningen med forfærdelig kraft.

Livsnerven i landets største virksomhed er at sejle containere rundt om jorden og det er en hård branche. Det er dyrt og kampen står om at hive små marginaler hjem hver dag. Der er en verden til forskel på at fylde et stort skib op med kun 80 procent last, frem for med 90 procent last. I denne tid sejler nogle skibe nærmest tomme rundt, hvis de da ikke er taget ud af drift.

Når Mærsk-bestyrelsen har fordøjet regnskabet i løbet af formiddagen, bliver det sendt til Fondsbørsen, så topchefen Nils Smedegaard Andersen kan fremlægge regnskabet på en international telekonference på nettet klokken 13.30. Du kan følge telekonferencen her.

Resultatet vil ligge i omegnen af 17 milliarder kroner, det ved vi allerede. Den store spænding gælder hvor mange penge A. P. Møller - Mærsk regner med at tjene i 2009. Usikkerheden er i øjeblikket så stor, at det er praktisk talt umuligt for en ledelse at komme med et bud. Men et skøn skal de komme med i dag og det bliver slemt.

Nils Smedegaards udfordring

Regnskabet i dag bliver det første rigtige regnskab i Nils Smedegaards tid som topchef på Esplanaden. I hans første halvandet år er aktiekursen raslet ned. Faktisk er den faldet med utrolige 60 procent, hvilket normalt ville have udløst en fyreseddel for længst. Intet er imidlertid normalt.

Nils Smedegard har en stærk opbakning fra bestyrelsen og fra markedet. Han har gjort præcis de ting som er populære hos aktieanalytikerne: Han har presset et klart fokus på kunder igennem i den vigtige containerforretning. Han har skåret hårdt ned i omkostninger og bureaukrati (se en tidligere analyse her). Han har indledt et slidsomt, men nødvendigt arbejde med at åbne Esplanaden over for omverdenen, så aktieanalytikere kan få bedre indsigt i virksomhedens værdier og så unge talentfulde medarbejdere får lyst til at søge ind i virksomheden.

Nils Smedegaard synes næppe, at det er sjovt at sende et trøstesløst regnskab på gaden, men han har god erfaring i krisestyring fra tiden i Carlsberg. Hans temperament er til hurtige og brutale beslutninger. Han har en stor råstyrke og så ser han det utvivlsomt som en udfordring at finde en varig vej ud af krisen, altså en langsigtet strategi for hele Mærsk-gruppen. Den opgave har Nils Smedegaard ikke løst. Enten har han ikke haft tid endnu eller også har han ikke formået at løse den intellektuelle opgave det er at finde en rød tråd i Esplanadens virvar af forretninger. Eller også har han simpelthen ikke fået lov.

Selv om Nils Smedegaard har en større autoritet end forgængeren Jess Søderberg, så sætter hovedaktionæren Mærsk Mc-Kinney Møller klare grænser for hvad virksomhedens direktør får lov til. De fleste af de store forretningsområder er skabt af Mc-Kinney Møllers far og de er urørlige så længe han lever. Det gælder Lindøværftet, det gælder olieforretningen i Mærsk Ole & Gas, det gælder ejerskabet af Dansk Supermarked og det gælder aktieposten i Danske Bank. Det vil være naturligt at skille sig af med noget af alt det, men det sker ikke mens Mærsk Mc-Kinney Møller lever. Alt for mange følelser står på spil i sønnens forhold til faderen (se to tidligere analyser af dette følsomme emne her og her).

Nils Smedegaard ser koldt på den slags. Det afgørende for ham er at forretningen er lønsom og at den har et perspektiv.

Selv om landets største virksomhed er en rodebutik - eller med et pænere udtryk et såkaldt konglomerat - så bakker Smedegaard imidlertid op om strukturen. Nils Smedegaard oplevede ellers i sin tid som topchef hos Carlsberg hvor svært det er at holde fokus i sådan en virksomhed, men det synspunkt tæller ikke på Esplanaden, hvor ejerens følelser er med til at sætte dagsordenen. Det vilkår må Nils Smedegaard arbejde under og det gør han så. Han knokler på. Og han gør det ved at forfølge det samme livssyn som han altid har haft som leder: Værdierne skabes ude på de lokale markeder hos kunderne og ikke i det store bureaukrati i hovedkontoret.

Lige præcis i det livssyn er der fuld overensstemmelse mellem direktøren og ejeren på Esplanaden. Når dagens dårlige regnskab er overstået, så bliver det med den filosofi Nils Smedegaard vil styre landets største virksomhed ind i fremtiden.