På trods af den tyske økonomi, som buldrer derudaf med lynets hast, skal eurozonen ikke sætte næsen op efter et stærkt opsving. Ifølge en undersøgelse som Den Europæiske Centralbank offentliggjorde i går, kan eurozonen de næste to år se frem til meget beskedne vækstrater.

Den tyske motor

Der er ikke meget tvivl om, hvem der er drivkraften bag den europæiske økonomi i øjeblikket.  Tyskland kunne i dag præsentere imponerende tal for andet kvartal med en vækst på 2,2 %.  Dermed er det tyske BNP steget med hele 3,7 % i år - langt mere end forventet.

Det stærke tyske resultat, smitter da også af på landets store handelspartnere i eurozonen. Således har Frankrig bebudet en vækst på 0,6 % i seneste kvartal, mens Hollands økonomi voksede med 0,9 %.

Også her i Danmark kan vi nyde godt af den tyske vækst, som er den stærkeste i 20 år. Tyskland er en af vores vigtigste handelspartnere, og vi kan derfor glæde os over at det stærke resultat, formentlig også vil smitte af på den danske økonomi.

Syden trækker ned

Når ECB alligevel må komme med den triste melding om, at euro-zonen må regne med et meget beskedent opsving i det kommende år, skyldes det at de sydeuropæiske økonomier langt fra er kommet på ret fod igen.

Som et tegn på hvad der er de hårdt ramte økonomier i vente når deres kraftige spareplaner træder i kraft, er Grækenlands BNP faldet med 3,5 % det seneste år. Livremmen er altså spændt meget hårdt i de sydeuropæiske økonomier.

Da Grækenland kun udgør ca. 3 % af euro-zones samlede BNP, kan det endnu ikke mærkes på eurozonens resultat. Men tæller man også Spanien, Portugal og Irland med, udgør disse lande næsten en femtedel af eurozonens BNP, og kan således næsten udligne de gode takter som ses i Tyskland.

Derfor er den tyske vækst alene, ikke nok til at eurozonens samlede økonomi kommer på ret kurs.

ECB i dilemma

Den opsplittede eurozone, sætter desuden Den Europæiske Centralbank i et svært dilemma. Den store kontrast mellem de nordlige og de sydlige europæiske økonomier, gør det svært for ECB at fastsætte renten.

Udviklingen i den tyske økonomi taler for en snarlig renteforhøjelse, mens det modsatte er tilfældet med sydlige økonomier.

Et netop sådant dilemma, har længe været blandt hovedargumenterne hos kritikerne af en fælles monetære union, og målet om at integrere de europæiske økonomier til en stor homogen Europa-økonomi, ser da også ud til at have meget lange udsigter.

Du bør også læse disse indlæg:

Glem Grækenland, det er Spanien der er problemet

Eurosamarbejdet står overfor store udfordringer

Europas økonomi: Det er nord mod syd

Følg mine daglige opdateringer på Facebook og Twitter: