Nyhedsbureauet Dow Jones afslørede i tirsdags, at TDC skal sælges. Nyheden tvang kapitalfondene bag TDC på banen med en fondsbørsmeddelelse, hvor de forsøgte at sige så lidt som muligt. Her er et bud på, hvad de virkelig mente.

Snart skal TDC sælges, og det bliver en af de største handler i europæisk erhvervsliv i år.

Faktisk anslås telegiganten at være over 50 milliarder kroner værd, og i sådan et spil gælder det om at holde tungen lige i munden.

De fem udenlandske kapitalfonde bag TDC er lukkede som østers. Forklaringen er, at de vil tjene så mange penge på TDC som muligt, og det kræver, at de rammer markedet på det rigtige tidspunkt, når de sætter deres aktier til salg. Det skal ske nøjagtigt, når markedet er mest åbent og kurserne er i top.

Jo mere lukkede vi er, jo større handlefrihed har vi, lyder deres logik.

I lang tid har de fem kapitalfonde forberedt salget uden at ville erklære det officielt, men i tirsdags kunne nyhedsbureauet Dow Jones afsløre, at TDC har hyret en række banker til at styre salget.

Nyheden tvang TDC til at udsende en fondsbørsmeddelelse, men den var i realiteten intetsigende. Det var sort snak og derfor en oplagt sag for avisens spinguide, hvor vi oversætter erhvervslivets spin til almindeligt dansk:

Begivenhed: TDC’s fondsbørsmeddelelse 12. oktober 2010.

TDC: »TDC A/S meddeler i dag, …«
Spinguiden: TDC meddeler i dag nødtvunget, og kun fordi et eller andet fjols har lækket nyheden til Dow Jones …

TDC: »… at selskabet af sin hovedaktionær Angel Lux Common S.A., som er et selskab kontrolleret af fonde rådgivet af Apax Partners LLP, The Blackstone Group, Kohlberg Kravis Roberts & Co., Permira Advisers KB og Providence 8Equity LLP, …«
Spinguiden: … at selskabet …

TDC: »… er blevet informeret om, at et konsortium af internationale og nordiske banker er blevet udpeget med henblik på at rådgive hovedaktionæren …«
Spinguiden: … er blevet informeret om, at et konsortium, som vi gerne havde holdt hemmeligt, men som er afsløret, og som ganske rigtigt består af JP Morgan Chase, Morgan Stanley og SEB samt af to hjælpere, nemlig UBS og Deutsche Bank, skal rådgive hovedaktionæren …

TDC: »… om den fortsatte gennemgang af strategiske alternativer for ejerskab af TDC A/S«.
Spinguiden: … om salget af TDC.

TDC: »Den strategiske gennemgang vil måske/måske ikke …«
Spinguiden: Den strategiske gennemgang vil helt sikkert …

TDC: »… føre til et salg af hele eller dele af aktionærens aktiepost i TDC A/S eller en anden strategisk transaktion«.
Spinguiden: … føre til et salg af TDC. Vi vil helst sælge TDC til en anden televirksomhed, fordi et salg til en strategisk køber vil give os den højeste pris, men vi har været rundt i markedet, og ingen bed på krogen. Øv.
Derfor må vi nøjes med at sælge vores aktier i TDC på Fondsbørsen. Men pyt, vi kommer alligevel til at tjene rigtig mange milliarder kroner på affæren.

TDC: »Der er ingen vished for, hvornår et sådant salg vil finde sted …«
Spinguiden: Der er vished for, at et sådant salg sker snart. Forhåbentlig allerede i november. Salget vil udløse en monsterbonus til os i topledelsen i TDC, og hvis vi gennemfører salget allerede i november, kan vi give os selv nogle rigtig store julegaver i år.

TDC: »… ifald det overhovedet finder sted«.
Spinguiden: … men ét er sikkert, og det er, at vi gennemfører salget.
Vi stopper ikke op på halvvejen, sådan som vores uheldige kolleger i kapitalfondene ATP Private Equity og Nordic Capital gjorde det med deres salg af Falck for nylig. He, he.
De blev nervøse og satte salget af Falck på pause. Svagpissere. Når de to kapitalfonde kommer tilbage til markedet næste år og vil sælge Falck igen, så vil investorerne starte med at kræve en rabat på prisen, fordi der åbenbart var noget galt med Falck i det første forsøg.
Sådan er spillet. Når først en ejer har trykket på knappen og sat salget i gang, skal man ikke ryste på hånden.

TDC: »For henvendelser vedr. ovenstående kontakt TDC Investor Relations på 66 63 76 80 eller på investorrelations@tdc.dk«.
Spinguiden: For henvendelser vedr. ovenstående kontakt TDC Investor Relations på 66 63 76 80 eller på investorrelations@tdc.dk, men regn ikke med, at vi siger noget. Vi har allerede sagt alt for meget.